汇丰研究报告指,上海医药(02607.HK) -0.050 (-0.410%) 沽空 $2.46百万; 比率 8.476% (601607.SH) -0.190 (-1.030%) 上半年收入按年增长2%,符合预期。因带量采购(VBP)药品占比提升及上半年医疗器械周转放缓,毛利率按年再跌105个基点,较该行预期低约28个基点。净利润按年增长52%,因计入Hutchison带来29.5亿元人民币投资收益。若剔除该一次性因素,净利润实际下降22%,较预期低9%。
该行重申带量采购对毛利率的压力,短期内恐怕难以被合约销售组织(CSO)和供应加工配送(SPD)业务完全抵消。不过随着第11轮带量采购降价幅度趋於温和,该行认为股价已反映进一步的下行风险;维持「持有」评级,H股目标价由11.1港元升至12.1港元,A股目标价由18.8元人民币升至19.3元人民币。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-09 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
相关内容《大行》大摩降上海医药(02607.HK)目标价至17元 下调盈测
AASTOCKS新闻